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Sind Sie sicher, dass Sie Ihre Einstellungen ändern möchten, haben wir einen Gefallen zu bitten Bitte deaktivieren Sie Ihren Anzeigenblocker (oder aktualisieren Sie Ihre Einstellungen, um sicherzustellen, dass Javascript und Cookies aktiviert sind), damit wir Ihnen weiterhin die erstklassigen Marktnachrichten liefern können Und Daten, die Sie kommen, von uns erwarten. Lernen Sie die Lingo von Private Equity Investing Die Medien-Raserei rund um die Kreditblase hat dazu beigetragen, Private Equity. Die einst nur von den anspruchsvollsten Investoren erkannt wurde. Ein alltägliches Wort. Viele Mainstream-Investoren haben Interesse daran, mehr über die Private-Equity-Branche zu lernen. Wegen der Nichtöffentlichkeit von Private Equity kann es schwierig sein, Zugang zu der von Industrie-Insidern verwendeten Lingua zu erhalten. Lesen Sie weiter, wenn Sie daran interessiert sind, mehr über die verschiedenen Private-Equity-Bedingungen und - Verhältnisse zu erfahren, die auch die anspruchsvollsten institutionellen Anleger in die Augenbrauen gehoben haben. Private Equity-Speak 101 Bevor wir die wichtigen Kennzahlen im Private-Equity-Bereich diskutieren können, müssen Sie zunächst einige der für Private-Equity-Anleger wichtigen Grundbegriffe kennen. Einige dieser Begriffe werden ausschließlich in Private Equity verwendet. Andere können nicht so neu erscheinen, je nach Ihrem Aussetzung zu alternativen Anlageklassen. Wie Hedgefonds. Limited Partners Limited-Gesellschafter sind in der Regel institutionelle oder hochvermögende Anleger, die daran interessiert sind, die Erträge und Kapitalerträge zu erhalten, die mit der Anlage in den Private-Equity-Fonds verbunden sind. Kommanditisten beteiligen sich nicht am aktiven Fondsmanagement. Sie sind vor Verlusten über ihre ursprüngliche Anlage hinaus sowie gegen Rechtsstreitigkeiten gegen den Fonds geschützt. General Partner Für die Verwaltung der Beteiligungen im Private Equity Fonds sind die persönlich haftenden Gesellschafter verantwortlich. Für ihre Dienstleistungen erwerben sie eine Managementgebühr und einen Prozentsatz der Fondsgewinne, die so genannten Carrier-Zinsen. Die persönlich haftenden Gesellschafter können für die Handlungen des Fonds haftbar gemacht werden. Bevorzugte Rendite, Carried Interest und Clawback Provision Wie die meisten anderen alternativen Anlagen. Private Equity-Vergütungsstrukturen können kompliziert werden. Die Kompensation der Komplementäre kommt in der Regel aus zwei verschiedenen Quellen: Zins - und Managementgebühren. Dazugehörige Zinsen sind die Anteilseigner der Anteilseigner an den Gewinnen der Anlagen innerhalb eines Private-Equity-Fonds. Es kann von 5-30 der Gewinne reichen. Zusätzlich zu den getragenen Zinsen erwerben die Gesellschafter eine Managementgebühr, die typischerweise 2 der jährlich gezahlten Verpflichtungen ist, obwohl es Ausnahmen gibt, bei denen der Satz geringer ist. Private-Equity-Fonds haben in der Regel Klauseln in ihren Entschädigungsvereinbarungen. Zwei der wichtigsten Arten von Klauseln sind die bevorzugte Rückgabe und die Clawback-Bestimmung. Die bevorzugte Rendite oder Hurdle Rate ist grundsätzlich eine jährliche Mindestrendite, die die Kommanditisten berechtigt sind, bevor die General Partners beginnen können, Zinsen zu erhalten. Wenn es eine Hürde gibt, ist der Satz in der Regel um 8. Die clawback Bestimmung gibt den Kommanditisten das Recht, einen Teil der allgemeinen Partner zurückgezahlt Zinsen für den Fall, dass Verluste aus späteren Investitionen der General-Partner zu verweigern zu viel getragenen Zinsen zurückfordern . Committed Capital, Drawdown, Jahrgang und Paid-In-Kapital In der Private-Equity-Welt ist das Geld, das von Kommanditisten an einen Private-Equity-Fonds gebunden wird, auch als Committed Capital bezeichnet. Wird in der Regel nicht sofort investiert. Es wird gezogen und investiert im Laufe der Zeit als Investitionen identifiziert werden. Unentschieden. Oder Kapitalanrufe, werden an Kommanditisten ausgegeben, wenn die persönlich haftende Gesellschafterin eine neue Investition identifiziert hat und ein Teil des gebundenen Kapitals des Kommanditisten für diese Investition erforderlich ist. Das erste Jahr, dass der Private-Equity-Fonds erstellt oder ruft verpflichtetes Kapital ist bekannt als Fonds Jahrgang Jahr. Einbezahltes Kapital ist der kumulierte Kapitalbetrag, der abgezogen wurde. Die Höhe des eingezahlten Kapitals, das tatsächlich in die Fondsportfolio-Gesellschaften investiert wurde, wird einfach als investiertes Kapital bezeichnet. Kumulierte Ausschüttung und Restwert Wenn Private-Equity-Anleger eine Vermögensanlage verfolgen, ist es wichtig, dass sie die Höhe und den Zeitpunkt der kumulativen Ausschüttungen oder den Gesamtbetrag der an die Kommanditisten ausgezahlten Barmittel und Aktien kennen . Neben den kumulativen Ausschüttungen ist auch der Restwert des Fonds von Bedeutung. Der Restwert ist der Marktwert des verbleibenden Eigenkapitals, das die Kommanditisten im Fonds haben. Private Equity Ratios Nachdem Sie nun einige wichtige Begriffe kennen, sind Sie bereit, einige der für Private Equity-Anleger wichtigen Kennzahlen zu erlernen. Die Global Investment Performance Standards (GIPS) verlangen, dass die folgenden Kennzahlen vorhanden sind, wenn Private-Equity-Gesellschaften ihre Performance an potenzielle Anleger weitergeben. Investment Multiple Das Investment-Multiple ist auch bekannt als der Gesamtwert des bezahlten (TVPI) Multiple. Er wird berechnet, indem die kumulierten Ausschüttungen und der Restwert durch die Kapitalrücklage dividiert werden. Es gibt einen potenziellen Investor Einblick in die Fonds-Performance, indem der Fonds insgesamt Wert als ein Vielfaches seiner Kostenbasis. Es berücksichtigt nicht den Zeitwert des Geldes. Investment Multiple (Kumulative Ausschüttungen Restwert) Paid-In Kapitalrealisierung Multiple Das Realisierungs-Vielfache ist auch bekannt als die Ausschüttungen an bezahltes (DPI) Mehrfaches. Er wird berechnet, indem die kumulierten Ausschüttungen durch Kapitaleinzahlungen dividiert werden. Das Realisierungs-Vielfache in Verbindung mit dem Investitions-Vielfachen gibt einem potenziellen Private-Equity-Investor einen Einblick darüber, wie viel von den Renditen tatsächlich für Anleger realisiert oder ausgezahlt wurde. Realisierung Mehrere kumulative Ausschüttungen Paid-In Capital RVPI Multiple Das RVPI-Multiple wird berechnet, indem der Mittelrestwert durch eingezahltes Kapital dividiert wird. Es bietet eine Messung in Verbindung mit dem Investitionsvolumen, wie viel der Rendite der Fonds nicht realisiert ist und vom Marktwert seiner Anlagen abhängt. RVPI Mehrfachrestwert Einbezahltes Kapital PIC Mehrfach Das PIC-Vielfache wird berechnet, indem das eingezahlte Kapital durch das gebundene Kapital dividiert wird. Dieses Verhältnis zeigt einem potenziellen Investor den prozentualen Anteil des eingesetzten Kapitalvermögens. PIC Mehrere Paid-In Capital Committed Capital Neben den obigen Kennzahlen sind die Fonds IRR seit Auflegung oder SI-IRR eine gemeinsame Formel, die potenzielle Private-Equity-Investoren in der Lage sein sollten, zu erkennen. Es ist einfach die interne Rendite des Fonds seit seiner ersten Investition. Die Bottom Line Die Private-Equity-Industrie hat die Aufmerksamkeit von einigen sehr versierte Investoren gepackt. Mit dem wachsenden Einfluss der Branche auf unseren Finanzmarkt wird es für Investoren zunehmend wichtiger werden, sich mit dem in der Private-Equity-Branche eingesetzten Grundwortschatz vertraut zu machen. Vertraut mit den Bedingungen und Verhältnissen, die in Private-Equity-Entschädigungsvereinbarungen, Investitionsprozessen und Performance-Präsentationen verwendet werden, wird Ihnen helfen, intelligenter sowohl in als auch außerhalb von Private-Equity zu investieren.